余额宝：互联网金融的高仿A货

猫咪困了

支付宝的余额宝一声炮响，把在银行门口徘徊N年、羞涩难进的海量屌丝用户，推进了理财的大门口。

富二代果然不一样，余额宝刚一出生就能跑，仅半个多月就卖了近70亿货币市场基金，用户突破250万户。带动互联网金融概念一夜风靡，沾亲带故的股票连续涨停。可是，我仍然要令人扫兴地说，就目前而言，余额宝充其量只是互联网金融的高仿A货：十分逼真，但还不算正品。

这并非咬文嚼字，字序之差，天壤之别。在我看来，真正的互联网金融，就是用互联网的法则做金融，要诀不是 B2C（从商家到客户），而是 C2B（从客户到商家），用数据、技术”知道“用户需要什么金融服务，“自动”设计出金融产品、再主动喂给投资者；而所谓的金融互联网，无非只是在金融里用上了互联网，还是由金融机构设计产品、推销给客户，穿着新鞋走老路。很遗憾，余额宝目前的路数，基本还是后者。

按照余额宝目前的架势，就算基金卖得还不错，充其量只是多了一家第三方理财销售机构，而且卖的还是低附加值的货币市场基金。连诺亚财富、恒天财富去年销售额都是 300 亿的级别了，而且人家卖的很多是高附加值的私募、信托。

在余额宝的数据里，有一个真正的亮点被大家有意无意地忽略：人均投资 1900 元。别鄙视它，这倒是希望所在。对这些海量的小额投资者，银行只能干瞪眼，因为以银行高昂的营销运营成本，大炮打蚊子，得不偿失。阿里巴巴小额贷款平均获贷金额约 6 万元，可是，据说它单笔信贷的经营成本只有 2 块 3 毛，连银行给客户泡茶的钱都不到。互联网上，得屌丝者得天下。如果余额宝在一贯被金融机构忽视的屌丝客户里，用 C2B 的要诀服务好他们，那将是一场真正的地震。

所以，余额宝绝不能只是想办法让用户“多留一些钱在余额里”，如果只是这样，格局太小，即使顺利申请到基金销售牌照、银行牌照，也无非多了一家第三方理财机构、一家银行而已。

比尔·盖茨二十年前就说过，“银行是 21 世纪的恐龙”。不过，看来这条恐龙有九条命，度过了几次技术革命的冲击。余额宝能否用互联网金融的玄铁，打造这把屠龙刀，就看它的格局和造化了。