中国付费搜索迅猛增长 百度将受益
北京时间7月29日晚间消息，美国投资研究机构晨星公司今日发布投资报告，称未来几年内中国付费搜索市场规模每年将以40%的幅度递增，而百度将成为最大受益者。 以下为报告内容摘要：百度被许多人称为“中国的谷歌”，在过去的十年间，百度主导中国搜索市场的过程给人们留下了印象深刻。我们认为，百度的优势并不限于其先进的搜索技术，还有对中国网民的深刻了解。百度推出了一系列表面上毫不相干的服务，如百度贴吧，但事实上这些服务对百度在搜索市场的成功至关重要。这些服务提升了百度对付费搜索广告主的吸引力，并进入视频和旅游等垂直业务市场。我们认为，中国广告主将广告预算转移到付费搜索市场是一种长期趋势，从而进一步推动百度持续发展。
核心投资参考：
1)我们预计，未来几年内中国付费搜索市场规模每年将以40%的幅度递增，因为越来越多的中小型企业开始采用这种广告形式。当前付费搜索广告占到了中国在线广告开支的1/3，我们认为该份额将继续提升。
2) 在过去的一年中百度拓展了销售团队，这有助于百度更好地服务较为分散的客户群，通过培训和支持等服务培育客户关系。
3) 最近几个季度，百度的每用户平均收入稳定增长，涨幅超出了客户数量涨幅。
业绩预期：
我们预计百度2011财年营收将达到129.5亿元人民币(约合20.12亿美元)，同比增长63.4%，调整后的净利润将达到58.47亿元人民币(约合9.08亿美元)，同比增长65.9%。2012财年营收将达到198.41亿元人民币(约合30.83亿美元)，同比增长53.4%。调整后的净利润将达到85.83亿元人民币(约合13.37亿美元)，同比增长46.8%。
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